Neville O'Connell

Ewolucja struktury kapitalu w Irlandii w latach 1984-2004 Neville O'Connell

Niniejsza rozprawa bada empiryczne determinanty wyboru struktury kapitalowej w Irlandii w latach 1984-2004. Zidentyfikowano l?cznie 46 firm niefinansowych notowanych na irlandzkiej gieldzie papierów warto?ciowych, co daje l?cznie 966 obserwacji. Zarówno calkowite zadlu?enie, jak i zadlu?enie dlugoterminowe s? w tym badaniu traktowane jako miary d?wigni finansowej, podczas gdy wielko?c, rentowno?c, wymierno?c i mo?liwo?ci wzrostu s? traktowane jako wska?niki determinant struktury kapitalowej. D?wignia finansowa jest poddawana regresji krokowej w odniesieniu do tych determinant dla czterech ró?nych okresów. Podobnie jak w innych krajach, d?wignia finansowa w irlandzkich firmach wzrasta wraz z wielko?ci? firmy i jej namacalno?ci?, a maleje wraz z poziomem rentowno?ci. Wyniki s? zgodne z teori? Static Trade-Off oraz Pecking Order Hypothesis, chocia? istnieje wi?cej dowodów na potwierdzenie tej ostatniej teorii. Analiza pokazuje równie?, ?e model niedoskonalej informacji, w którym firmy sygnalizuj? informacje prywatne inwestorom zewn?trznym poprzez zró?nicowanie poziomu zadlu?enia, ma równie? znaczenie w wyja?nianiu struktury kapitalowej irlandzkich firm.