Pitabas Mohanty

Guadagni per azione Pitabas Mohanty

Un'indagine sul modo in cui la ricerca azionaria viene fatta in India ha rivelato che gli analisti usano principalmente l'approccio P/E per valutare le azioni. La parte più difficile della ricerca azionaria è anche la natura largamente imprevedibile del rapporto P/E. Questo libro cerca di rispondere alla domanda se l'excess return può essere guadagnato prevedendo solo l'EPS. Utilizzando un modello di previsione basato su Logit, Ou e Penman (1989) hanno dimostrato che l'excess return può essere ottenuto prevedendo la direzione del movimento dell'EPS nel mercato dei capitali USA. Uno studio simile fatto qui per il mercato azionario indiano mostra che si può ottenere un eccesso di rendimento prevedendo la direzione del movimento dell'EPS. Nella seconda parte del libro, è stato fatto un tentativo di testare empiricamente l'APT in India. Tuttavia, si scopre che nessuno dei fattori sembra essere prezzato in India. Questo può significare che la dimensione del campione è troppo piccola per fare un test significativo dell'APT. Può anche significare che l'APT non funziona nel contesto indiano.