Vincent Smits

A Persistencia da Sazonalidade Vincent Smits

Investidores e académicos há muito que estão intrigados com os efeitos de sazonalidade no retorno das acções. Nesta investigação, foi testado se persistem ao longo do tempo quaisquer retornos mensais significativos. Os resultados obtidos nesta pesquisa fornecem provas de sazonalidade nos retornos de acções durante o período 1926 - 2009. Uma análise alargada da persistência ao longo do tempo mostrou que os retornos mensais de acções não são de facto persistentes ao longo de períodos de tempo mais longos, para todas as carteiras, excepto para as carteiras de menor dimensão. A análise alargada revelou ainda que a evidência de persistência está altamente correlacionada com o efeito da dimensão.